Puntos clave sobre el desarrollo del mercado y estrategias de inversión

• Disrrupción en los mercados por Políticas de Trump: Las agresivas políticas arancelarias impulsadas por la administración Trump generaron una alta volatilidad en los mercados, lo que provocó una caída inicial en el índice S&P 500, mayor incertidumbre respecto a las decisiones de la Reserva Federal y una migración hacia activos refugio como el franco suizo. Sin embargo, las bolsas europeas y chinas mostraron cierta resiliencia gracias a las medidas de estímulo implementadas.

• Estabilización temporal: La suspensión de los aranceles por un período de 90 días y la disposición a retomar las negociaciones propiciaron una estabilización parcial en los mercados. De cara a las elecciones de medio término en EE.UU., es probable que prevalezca un enfoque más prudente por parte de los actores políticos y económicos.

• Contradicciones Económicas: La economía estadounidense presenta señales de desaceleración, con una contracción registrada en el primer trimestre. Sin embargo, el consumo se mantiene firme, a pesar de las presiones inflacionarias y las expectativas de nuevos aranceles. El mercado laboral continúa siendo sólido, aunque seobserva una leve moderación en el ritmo de crecimiento salarial.

• Enfoque sectorial: A pesar de los desafíos macroeconómicos, las empresas tecnológicas —especialmente Microsoft y Meta— están mostrando resultados sólidos. No obstante, el índice PMI manufacturero de China ha caído en territorio de contracción, reflejando los efectos adversos de los aranceles recíprocos

• Estrategia de inversión: Frente a un sentimiento bajista persistente, se aconseja adoptar un enfoque de inversión diversificado, priorizando acciones de alta calidad, oro y activos alternativos. Podrían presentarse oportunidades de compra progresiva, particularmente si la Reserva Federal decide ajustar su política monetaria para respaldar la recuperación económica.

Estrategias de inversión dentro de esta Volatilidad:

1. Enfoque en renta variable: Se recomienda favorecer sectores con capacidad de resistencia frente a la volatilidad provocada por los aranceles, especialmente las empresas tecnológicas, que continúan mostrando un sólido desempeño en beneficios a pesar de los desafíos macroeconómicos.

2. Oro y activos alternativos: Es aconsejable mantener posiciones en oro y en inversiones alternativas como medio para aprovechar la volatilidad del mercado y protegerse frente a fluctuaciones cambiarias y tensiones geopolíticas.

3. Estrategia en renta fija: Se mantiene la recomendación de sobreponderar instrumentos con vencimientos a corto plazo, prefiriendo además posiciones en tramos de la curva con mayor pendiente, en previsión de posibles movimientos de la Reserva Federal hacia finales de 2025.

4. Posicionamiento en crédito: Adoptar una postura prudente ante los préstamos apalancados y los bonos de alto rendimiento, reorientando las carteras hacia activos de mayor calidad, dado el aumento moderado pero sostenido en las perspectivas de impago.

5. Estrategia cambiaria: Aprovechar oportunidades tácticas que favorezcan un debilitamiento del dólar estadounidense, en particular frente a monedas asiáticas que podrían beneficiarse de un cambio en el sentimiento global respecto al comercio.

Conclusión:

Los mercados mantienen una postura constructiva, aunque continúan marcados por una alta volatilidad, impulsada en gran parte por la evolución de las dinámicas comerciales y señales macroeconómicas mixtas. En este contexto, los inversionistas deberían adoptar una estrategia de cartera equilibrada, con un enfoque en valores de alta calidad, una posición prudente en renta fija y una adecuada diversificación a través de oro e inversiones alternativas seleccionadas. Se recomienda el uso de productos estructurados que ofrezcan exposición a movimientos de divisas, resiliencia en renta variable y generación de ingresos con protección frente a caídas del mercado. La vigilancia constante de los acontecimientos geopolíticos y de los indicadores macroeconómicos será clave para desenvolverse eficazmente en este entorno complejo.

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